[摘要] 6月27日,央行决定自28日起定向降低存款准备金并下调贷款和存款基准利率,招商证券(600999,股吧)宏观组负责人谢亚轩认为,全面降准效果不如以前,所以更为强调利率工具的使用。
6月27日,央行决定自28日起定向降低存款准备金并下调贷款和存款基准利率,招商证券(600999,股吧)宏观组负责人谢亚轩认为,全面降准效果不如以前,所以更为强调利率工具的使用。
从通胀等数据来看,给利率工具使用带来空间,这次降息之后,考虑经济和通胀以及央行没有在这次放开存款利率工具上限,这就说明未来利率工具的使用仍然是有空间的。
比较而言,准备金率使用仍然也有空间,估计下半年每个季度一次0.5%的调整,用来弥补基础货币就够了。
从防风险的角度,谢亚轩建议,央行的货币政策需要对资产价格的剧烈波动给予响应,如87年美国股灾时美联储的降息。
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