[摘要] 昨日，清科研究中心发布最新报告指出，央行自11月16日上调存款准备金率0.5个百分点，预示着新一轮加息周期的开始，货币政策将步入紧缩通道。在传统的融资渠道几近关闭，现金回笼压力与日俱增的环境下，房地产基金募资和投资呈现明显回升态势，从而促进房地产企业的兼并收购。
清科研究中心11日发布报告显示，今年前三季度，房地产行业并购交易非常活跃，共完成50起并购案例，是2009年全年并购案例数的2.5倍，并购金额为18.45亿美元。去年以来由VC/PE支持的房地产企业并购案例日渐增多，多发生在房地产行业巨头对小型房地产开发公司、在建项目或物业管理公司的收购。
清科研究中心分析师徐卫卿表示，在加息和持续政策调控下，房地产企业资金链趋紧，信贷、IPO、发债、信托融资一概从严，传统的融资渠道几近关闭，在此背景下私募股权房地产基金日渐活跃。此类基金不仅涉足住宅、商业地产开发项目，对在建项目进行资金输血，也可以作为综合的股权投资基金，参与未上市企业股权投资及企业收购和兼并投资等，在目前房地产项目资产估值普遍偏低的情况下寻求并购。
今年三季度，房地产基金募资和投资呈现明显回升态势，大型外资机构亦有涉足房地产并购基金。与二季度相比，三季度可投资于房地产领域的基金占比提升，共有5只基金，4个披露金额的基金募集总额为4.58亿美元。投资方面，三季度共有3起投资于房地产行业的案例发生，其中披露金额的两起案例涉及投资总额为2918万美元。徐卫卿认为，房地产基金正在改变行业的资金来源结构，进而有可能影响整个房地产的开发结构和模式，并促进房地产企业的兼并收购。
徐卫卿认为，目前房地产行业内“以强并弱”或“弱弱联合”的兼并重组交易为主，而未来一旦重大并购重组交易能够得以释放，大企业与大企业之间的兼并重组，即“强强联手”的交易有望成为可能，地产巨头间的并购呼之欲出，或形成新的“航母级”企业并形成国内房地产行业的新格局。
(本文来源：中国证券报作者：朱宇)
延伸阅读：
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
